La
verdadera Macroeconomía nace con la “Teoría General del empleo, el interés y el
dinero” de John Maynard Keynes en 1936, y se puso en cuestión en los años
80, cuando el modelo de Agregados keynesiano que desarrolló Hicks (el modelo IS-LM) no pudo explicar el problema de la estanflación
(inflación y paro simultáneos).
Había
que buscar una explicación, y se elaboró el modelo de Oferta y Demanda Agregada que superó este (supuesto)
fallo en la Teoría Económica y ha permitido explicar la realidad durante muchos
años con un modelo que a corto plazo (entre seis meses y dos años) explica
bastante bien los determinantes del ciclo, tanto desde los cambios en la
Demanda Agregada como de las alteraciones en la Oferta.
Pero a medio plazo
(entre dos y cinco años) este modelo, el ajuste de precios esperados y de
salarios, sigue sin garantizar el pleno empleo. Las políticas de
Demanda de corte keynesiano pueden facilitar este ajuste acortando el período
para alcanzar el pleno empleo, como quieren intentar los gobiernos
norteamericano y británico, pero la realidad es que el pleno empleo no llega y
en aquellos países que están esperando el ajuste de la Oferta Agregada vía
salarios, como es el caso de algunos miembros en la UE, el experimento no
funciona, aunque insisten en flexibilizar precios y de salarios
para facilitar la creación de empleo y buscar
el espejismo del pleno empleo en los países con mayores tasas de paro, y
evidentemente España es el ejemplo más claro...
El
interés y originalidad del modelo IS-LM de Hicks
consiste
principalmente en que muestra la interacción entre los mercados
reales (curva IS Inversión/Ahorro) y monetarios (curva LM Demanda/Oferta
monetaria). El mercado real
determina el nivel de renta mientras que el mercado monetario determina el tipo
de interés. Ambos mercados interactúan y se influyen mutuamente ya que el
nivel de renta determinará la demanda de dinero (y por tanto el precio del
dinero o tipo de interés) y el tipo de interés influirá en la demanda de
inversión (y por tanto en la renta y la producción real).
Por
tanto en este modelo IS-LM se niega
la neutralidad del dinero y se requiere que el equilibrio se produzca
simultáneamente en ambos mercados. Keynes lo dejó claro: “Sin embargo, si nos vemos tentados de
asegurar que el dinero es el tónico que
incita la actividad del sistema económico, debemos recordar que el vino se puede caer entre la copa y la
boca; porque si bien puede esperarse que, ceteris paribus, un aumento en la
cantidad de dinero reduzca la tasas de interés, esto no sucederá si las
preferencias por la liquidez del público aumentan más que la cantidad de
dinero”.
Pero
España ya no tiene el control de “su” moneda…y la situación IS-LM no es la
misma en España que en Alemania…
¡ Ahora estamos en la zona cEuro !
Mark de Zabaleta
No hay comentarios:
Publicar un comentario